Bibit Weekly – Inflasi Indonesia Kembali di Atas 3%

Data ketenagakerjaan AS lampaui ekspektasi konsensus, probabilitas kenaikan suku bunga The Fed kembali menguat. Baca selengkapnya!

Data ketenagakerjaan AS yang kuat dan inflasi domestik di atas 3% kembali menekan arah suku bunga. Reksa Dana | SBN | Obligasi FR | Saham 📊 MARKET SUMMARY 1 Harga Minyak Kembali Dekati US$100/Barrel: Naik sekitar +0,8% ke level US$97/barrel pada Senin (7/9) setelah AS menyerang 3 kapal tanker minyak Iran. →Menjaga tekanan inflasi global tetap tinggi dan menjadi risiko bagi outlook suku bunga.   2 Inflasi Indonesia Kembali di Atas 3%: Naik ke 3,19% YoY pada Agustus 2026, lampaui ekspektasi konsensus di level 3,12% YoY. →Konsensus Bloomberg memperkirakan kenaikan BI Rate +25 bps ke 6% hingga akhir 2026.   3 NFP AS Agustus Jauh di Atas Ekspektasi: NFP naik +162 ribu (vs. konsensus: +56 ribu). Tingkat pengangguran tetap di 4,1%. →Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed di September 2026 kembali menguat ke level ~60%. Market Update Foreign Inflow Saham Rp2,9 T & Obligasi Rp10,2 T dalam Sepekan, IHSG Menguat 1,8% WoW Latest Update (04/09/2026) Indikator Nilai Perubahan IHSG 6.636,5 WoW ▲ +1,82% YtD ▼ -23,25% IDR 10Y Govt Bond Yield 7,11% WoW ▲ +11 bps YtD ▲ +104 bps Rata-rata Bunga Deposito 12 Bln 4,06% WoW ▼ -4 bps YtD ▲ +36 bps Foreign Flow (Dalam Triliun Rupiah) Aset 1W 1M YtD Obligasi +10,16 +26,63 +37,73 Saham +2,94 +5,48 -69,32 Sumber: Bloomberg, data all market per 4 September 2026. 🌏 What Happened in the Market Harga minyak Brent naik sekitar +0,8% ke level US$97/barrel pada Senin (7/9), didorong oleh pengumuman Komando Pusat AS pada Sabtu (5/9) bahwa militer AS telah menyerang 3 kapal tanker minyak Iran pada akhir pekan. Biro Statistik Tenaga Kerja AS mencatat non–farm payroll (NFP) AS naik +162 ribu pada Agustus 2026 (vs Juli 2026: +21 ribu), jauh di atas ekspektasi konsensus (+56 ribu) sekaligus menandai kenaikan tertinggi sejak April 2026. Tingkat pengangguran AS tetap di level 4,1% pada Agustus 2026 (vs Juli 2026: 4,1%). Reuters melaporkan bahwa Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda menegaskan komitmen untuk melanjutkan kenaikan suku bunga guna menyesuaikan kondisi keuangan yang masih dinilai akomodatif, sekaligus membuka peluang kenaikan suku bunga pada September 2026. Konsensus kini memperkirakan BoJ akan menaikkan suku bunga +25 bps ke 1,25% dalam rapat kebijakan moneter pada 18 September 2026. Sebelumnya, yield obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun mencapai level 3% pada Selasa (1/9), menandai level tertinggi sejak 1996, setelah Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, memberi sinyal bahwa pemerintah AS ingin bank sentral Jepang menaikkan suku bunga lebih agresif. IHSG menguat +1,8% WoW ke level 6.636,5 pada Jumat (4/9), seiring foreign inflow sebesar +Rp2,94 triliun ke pasar saham sepanjang pekan. Pasar obligasi juga mencatat foreign inflow +Rp10,16 triliun, meski yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun naik +11 bps WoW. Nilai tukar rupiah turut menguat +0,31% WoW ke Rp17.637/US$, sementara indeks dolar AS (DXY) melemah -0,5% WoW ke 99,2. BPS mencatat inflasi indeks harga konsumen (IHK) pada Agustus 2026 naik signifikan ke level 3,19% YoY (vs Juli 2026: inflasi 2,88% YoY), melampaui ekspektasi konsensus (3,12% YoY), meski sejalan dengan target inflasi Bank Indonesia (2,5±1%). Secara bulanan, inflasi IHK 0,21% MoM pada Agustus 2026 (vs Juli 2026: deflasi 0,14% MoM), melampaui ekspektasi konsensus (inflasi 0,2% MoM), didorong kenaikan harga daging ayam ras, cabai rawit, ikan, dan beras. BPS juga mencatat bahwa neraca perdagangan Indonesia mencetak surplus US$120 juta pada Juli 2026 (vs Juni 2026: defisit US$450 juta), lebih baik dibandingkan ekspektasi konsensus yang memperkirakan impas, sekaligus mengakhiri tren defisit neraca perdagangan beruntun dalam 2 bulan sebelumnya. S&P Global mencatat bahwa Purchasing Managers’ Index (PMI) manufaktur Indonesia turun ke level 49,8 pada Agustus 2026 (vs. Juli 2026: 50.2), ditekan oleh kembali menurunnya produksi dan ketenagakerjaan, meski hanya moderat. Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, mengatakan pada Selasa (1/9) bahwa pihaknya menargetkan penghapusan batas harga minimum saham Rp50/saham dapat berlaku mulai pekan ke–3 atau ke–4 bulan September 2026, dari target sebelumnya pada 7 September 2026. 💡 What’s the Impact? Secara Global: Data tenaga kerja AS yang lebih kuat dari ekspektasi kembali mendorong pasar lebih condong terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada September. CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga meningkat ke ~60% per Senin (7/9), sehingga fokus pasar selanjutnya beralih ke data inflasi Agustus yang akan dirilis pada 11 September. Harga minyak yang masih tinggi juga menjadi risiko terhadap inflasi. Sementara itu, pernyataan Gubernur The Fed, Christopher Waller, pada Kamis (3/9) menunjukkan keputusan The Fed masih akan bergantung pada arah inflasi. Waller bersedia mendukung The Fed menahan suku bunga jika inflasi bergerak menuju target 2%, namun tetap mempertimbangkan kenaikan jika inflasi datang lebih tinggi dari perkiraan. Ia juga menilai kenaikan harga energi sejauh ini belum menyebar luas ke harga barang dan jasa lainnya, sehingga data inflasi Agustus menjadi penentu penting bagi keputusan The Fed pada September. Untuk Indonesia: Kondisi eksternal minggu ini memberikan sinyal yang berlawanan bagi pasar keuangan Indonesia. Secara mingguan, indeks dolar AS (DXY) melemah sekitar -0,5% WoW ke 99,2 dan membantu mengurangi tekanan terhadap rupiah. Namun, setelah data tenaga kerja AS yang kuat pada Jumat (4/9), DXY kembali menguat +0,27% secara harian seiring meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Di sisi lain, kenaikan yield obligasi global turut menekan pasar obligasi domestik, dengan yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun naik +11 bps WoW per Jumat (4/9). Gubernur BI Destry Damayanti juga menyebut kenaikan yield global sebagai salah satu pertimbangan dalam penyusunan kebijakan moneter. Kondisi ini memperkuat alasan bagi BI untuk mempertahankan suku bunga di level saat ini dalam waktu dekat, meski konsensus memperkirakan kenaikan +25 bps ke 6% hingga akhir 2026. Dari dalam negeri, indikator ekonomi menunjukkan sinyal yang beragam. Inflasi Agustus naik ke 3,19% YoY dan melampaui ekspektasi, meski masih berada dalam target BI, sementara PMI manufaktur kembali turun ke area kontraksi. Di sisi lain, neraca perdagangan yang kembali mencatat surplus menjadi faktor penyangga bagi stabilitas rupiah di tengah tekanan dari yield global yang lebih tinggi. 💭 Why Should I Care? Arah suku bunga global masih menjadi sumber utama volatilitas bagi pasar obligasi domestik. Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada September kembali meningkat setelah data tenaga kerja AS yang kuat, sementara ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ turut menjaga tekanan pada yield obligasi global. Kondisi ini dapat membuat yield obligasi pemerintah Indonesia tetap berada di level tinggi, setelah naik +11 bps WoW ke 7,11%. Di sisi lain, rupiah masih menguat +0,31% WoW, didukung foreign inflow ke pasar saham sebesar ~Rp2,9 T dan pasar obligasi sebesar ~Rp10,2 T sepanjang pekan. Bagi investor obligasi, kenaikan yield dapat menekan harga obligasi dalam jangka pendek, tetapi sekaligus menawarkan tingkat imbal hasil yang lebih menarik bagi investor baru. Investor perlu mencermati data inflasi AS pada 11 September serta keputusan The Fed dan BoJ pada pertengahan September, yang dapat menentukan arah yield global selanjutnya. Dengan arah suku bunga global yang masih belum pasti, investor perlu menyesuaikan alokasi aset dengan profil risiko dan jangka waktu investasi. SBN seperti SR025 dapat dipertimbangkan untuk mengunci imbal hasil di tengah suku bunga yang masih tinggi, sementara Reksa Dana Pasar Uang tetap menjadi pilihan defensif untuk menjaga likuiditas dan stabilitas portofolio. Reksa Dana Pasar Uang USD juga dapat dipertimbangkan untuk mendiversifikasi eksposur terhadap rupiah. 🔎 Product Highlights Reksa Dana Pasar Uang US Dollar Sucorinvest Money Market USD › USD +3,46% setahun terakhir   Rupiah +11,13% setahun terakhir BRI Seruni Likuid Dolar › USD +3,17% setahun terakhir   Rupiah +10,81% setahun terakhir Investasi Sekarang  › Konversi kurs USD ke Rupiah berdasarkan data Bloomberg per 4 September 2026. Kinerja masa lalu, tidak menjamin kinerja di masa depan. Top Reksa Dana Pasar Uang Bahana Likuid Plus Reksa Dana Pasar Uang 1Y Return +4,77% › Majoris Pasar Uang Syariah Indonesia Reksa Dana Pasar Uang Syariah 1Y Return +4,50% › Investasi Sekarang  › Return reksa dana per 4 September 2026. Berdasarkan data historis, tidak menjamin kinerja di masa depan. SBN SR025: Kepastian Return hingga 6,90% p.a. Masa penawaran: 21 Agustus–16 September 2026 SR025-T3 Sukuk Ritel ● Berlangsung › Kuota Nasional Tersisa 37.6% (Rp5,640,392,000,000) Imbal Hasil · Tenor 3 Tahun 6,80% p.a. Periode Pembelian 21 Agt - 16 Sep 2026 SR025-T5 Sukuk Ritel ● Berlangsung › Kuota Nasional Tersisa 56.2% (Rp2,808,062,000,000) Imbal Hasil · Tenor 5 Tahun 6,90% p.a. Periode Pembelian 21 Agt - 16 Sep 2026 Kuota per 8 September pukul 13.40 WIB Simulasi Passive Income Tiap Bulan dari SR025 Modal Tenor 3 Tahun Tenor 5 Tahun Rp10 Juta Rp51.003 Rp51.750 Rp500 Juta Rp2.550.150 Rp2.587.500 Rp1 Miliar Rp5.100.300 Rp5.175.000 Rp5 Miliar Rp25.501.500 Rp25.875.000 Simulasikan modal kamu → * Minimum pembelian Rp1.000.000. Kupon dibayar setiap bulan, sudah net setelah dipotong pajak (10%). 📌 In Case You Missed It 🏆 SR025 Jadi SBN Sukuk Ritel dengan Imbal Hasil Tertinggi Sejak 2020 Ini jadi momentum untuk mendapatkan kepastian imbal hasil yang lebih tinggi tinggi tanpa perlu khawatir kondisi market yang tak pasti. SBN SR025 memiliki imbal hasil tetap (fixed rate) yang dikirim setiap bulan, bisa menjadi sumber passive income yang pasti. 💰 Bibit Insights – What If: Tabunganmu Jadi Passive Income Bulanan Uang tabungan yang disimpan di rekening bank hanya mendapat bunga rata-rata sekitar 1% p.a. Sedangkan bunga deposito bank umum yang dijamin LPS adalah 3,75% p.a. Padahal tabungan kamu bisa dioptimalkan dengan net return 2x lipat lebih tinggi dari deposito dan menghasilkan passive income. 📰 Other Articles 🍿 CNMA: Sustainable 9% Dividend Play with Limited Downside CNMA menawarkan potensi dividen dengan yield ~9% dan prospek pertumbuhan laba +8%/tahun. Valuasi sudah turun ke level yang relatif murah (~11x P/E pada 2026F), membatasi risiko penurunan lanjutan. 📈 CPO & Batu Bara Naik ke Level Kunci seiring Kekhawatiran Suplai dari El Nino Harga minyak sawit sempat menguat +1,3% ke MYR5.022/ton pada intraday Kamis (3/9), sementara harga batu bara Newcastle ditutup menguat sekitar +0,5% ke US$151/ton. 💸 Inflasi Indonesia Kembali di Atas 3% Pada Senin (1/9), BPS dan S&P Global mengumumkan sejumlah data makroekonomi Indonesia, di mana inflasi pada Agustus 2026 kembali meningkat lebih dari 3% YoY, Purchasing Managers’ Index (PMI) manufaktur pada Agustus 2026 terkontraksi. Reksa Dana SBN Obligasi FR Saham Writer: Bibit Investment Research Team Disclaimer: Konten dibuat untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan rekomendasi untuk membeli/menjual produk tertentu. +622150864230 info@bibit.id Subscribe and Follow Us: Email ini dikirim oleh PT Bibit Tumbuh Bersama, Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD) yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan. Informasi di dalam email ini bersifat rahasia dan hanya ditujukan bagi investor yang menggunakan APERD PT Bibit Tumbuh Bersama dan menerima email ini. Dilarang memperbanyak, menyebarkan, dan menyalin informasi rahasia ini kepada pihak lain tanpa persetujuan PT Bibit Tumbuh Bersama. Reksa dana merupakan produk pasar modal dan bukan produk APERD. APERD tidak bertanggung jawab atas risiko pengelolaan portofolio yang dilakukan oleh Manajer Investasi. Semua investasi mengandung risiko dan adanya kemungkinan kerugian atas nilai investasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa depan. Kinerja historikal, keuntungan yang diharapkan dan proyeksi probabilitas disediakan untuk tujuan informasi dan ilustrasi. Untuk informasi lebih lanjut, klik di sini. If you no longer wish to receive this email, click on the following link: Unsubscribe     Copyright © 2026. All rights reserved.